会社を運営したり、投資家として株の売買を行うときは決算書を見れなければいけません。決算書には損益計算書や貸借対照表などがあります。そしてここに、キャッシュフロー計算書が入ります。キャッシュフロー計算書は「現金の流れ」をみるための書類だと思ってください。

会社が倒産するのは赤字だからではありません。手元に現金がないからです。銀行への支払いが滞るなどにより、資金ショートが起こることで倒産します。たとえ赤字であっても、お金を借りるなどして潤沢な資金がある場合は倒産しません。

どれだけ売り上げがあったとしても、その代金を回収できていなければ資金ショートしやすくなります。いわゆる、「資金繰りが厳しい」という状況です。キャッシュフロー計算書では、このようなお金の流れを分析できます。

キャッシュフローの項目

キャッシュフロー計算書では、大きく「営業」「投資」「財務」の3項目が存在します。それぞれの項目がなにを意味しているのか理解できれば、キャッシュフローは問題ありません。

以下に簡単なキャッシュフロー計算書を記します。基本的には、手元の現金が増えた場合はプラスになり、減った場合はマイナスになります。例えば、ビルや土地などを購入する場合はお金が出ていくため、現金は減ります。つまり、キャッシュフロー上はマイナスです。

Ⅰ. 営業活動によるキャッシュフロー
税引前当期純利益
減価償却費
売上債権の増加
……
営業活動によるキャッシュフロー 合計金額①
Ⅱ. 投資活動によるキャッシュフロー
固定資産の取得
固定資産の売却
有価証券の購入
……
投資活動によるキャッシュフロー 合計金額②
Ⅲ. 財務活動によるキャッシュフロー
借入金による収入
借入金の返済
配当金の支払い
……
財務活動によるキャッシュフロー

合計金額③

Ⅳ. 現金及び現金同等物の増加額 ①+②+③=④
Ⅴ. 現金及び現金同等物の期首残高
Ⅵ. 現金及び現金同等物の期末残高 ④+⑤

営業活動によるキャッシュフロー(営業CF)

キャッシュフローの中でも、「どれだけ本業で現金を得たのか」を示す項目が「営業」です。売上の額ではなく、あくまでも現金を回収した額を記します。

本業で儲けた現金の額であるため、一般的にはこの数値は大きいほど良いです。それだけ多くの現金が入ってくることを意味するため、ビジネスで稼ぎながらお金の回収まで適切にできていることを意味するからです。

この数値がマイナスの場合、本業でビジネスを行うほどお金が流出していくことを意味します。事業で稼げていないため、この状態が続くといずれは倒産します。

売上額が大きいだけでは、本当に儲けたかどうかは分かりません。取引先が倒産するかもしれませんし、踏み倒す危険性もあります。文句をつけて値引き要求することもあり得ます。こうしたことが頻繁にあるため、売上ではなく本業で獲得した現金が重要になります。

投資活動によるキャッシュフロー(投資CF)

投資に関わるキャッシュフローでは、「将来のためにどれだけ投資を行っているか」を表します。会社によっては工場を建てることがありますし、人員増に伴って新たなパソコンが必要になるかもしれません。

こうした投資活動を行うほど、当然ながら現金は手元から出ていきます。ビジネスで投資は必要な行為であるため、成長している健全な会社の投資CFはマイナスの数値になります。

一方、この項目がプラスであると、土地や建物、株などを売ってお金に変えていることを意味します。自分の身を削ってお金に変えているため、望ましい状態とはいえません。これが続くようであると現金を生み出すために必要な資産が減り、やがて会社自体の体力が無くなります。

財務活動によるキャッシュフロー(財務CF)

財務でのキャッシュフローでは、「会社がどれだけお金を借り、返済したか」を意味します。銀行からお金を借りた場合、手元の資金が増えるのでキャッシュフローはプラスになります。一方、借金を返した場合は資金が減るためにマイナスです。

また、株主に対して還元するため、配当を配る場合はお金が出ていくのでマイナスになります。

会社の業績が良い場合、借金を返済するために財務キャッシュフローは通常マイナスになります。ここがプラスであると、多くの借金をしていることが分かります。

ただ、企業にとって借金は悪いものではありません。成長著しい企業の場合、多くの借金をしてでもお金が必要な場合は多々あります。財務のキャッシュフローを分析する場合、営業キャッシュフローや投資キャッシュフローまで含めて総合的に判断しなければいけません。

このように「営業」「投資」「財務」のキャッシュフローについて説明してきましたが、キャッシュフロー計算書に書かれている「税引前当期純利益」「減価償却費」などの中身まで詳しく理解する必要はありません。

それよりも、営業や投資、財務のキャッシュフローがプラスかマイナスかを判断し、それが何を意味しているのかを理解できれば問題ありません。

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